• 英国央行行长:央行对抗危机火力还不够猛 我们的弹药

  • 发布日期:2020-09-14 06:54   来源:未知   阅读:

对延伸量化宽松设置更多的内部高度可能更有利于对抗未来的危机,贝利说,"结论之一是,在确保将来有需要时,有足够的空间扩大央行资产负债表,这可能是更可取的选择,果断地‘大规模’‘快速’实施将与设定与通胀目标一致的货币条件相一致。"

英国央行行长贝利周五(8月28日)在杰克逊霍尔全球央行年会上发表了讲话。贝利表示,英国央行并没有用尽货币政策的"火力"来对抗经济衰退。贝利称,低利率的结构性驱动显示使用央行平衡表将比预期的时间更长。购买数十亿英镑资产的量化宽松政策可能在"市场失衡时期"尤其重要。量化宽松实施的"规模大、速度快"才会有效。

"在没有明显证据表明在消除闲置产能和可持续地实现2%的通胀目标方面取得重大进展之前,委员会不打算收紧货币政策。此重要步骤旨在确保在出现经济复苏的初步迹象时,不会过早收紧货币环境。"

贝利强调,除非经济反弹取得重大进展,否则英国央行不会考虑紧缩货币政策。

对于昨日美联储主席鲍威尔宣布的政策调整,贝利评论称,鲍威尔昨天的评论显示,灵活性对于货币政策很有效。美联储的政策可能与英国的政策略有不同(尽管相似),但不同的汇率环境可以证明采取不同方法的合理性。

贝利说,央行对他们可用来应对危机的火力过于谨慎。"无论如何,我们并没有失去火力,老实说,从今天的有利角度来看,我们对疫情之前的剩余火力过于谨慎。但是,‘事后诸葛’也是一件了不起的事情。"

贝利提出的主要论点之一是,量化宽松政策下的资产购买速度是货币政策制定者拥有的另一种工具,特别是在危机期间。这为英国央行和其他央行增加了影响经济的另一种方式:调整资产购买的时机。他说:"从Covid危机中退一步看英国的情况,确实有证据表明,在市场失灵和流动性不足的时期,量化宽松的影响在过去十年中最大。当然,可用的事件研究数量很少。但是,如果这个结果证明是可靠的,则表明在这种情况下,量化宽松政策的‘大规模快速实施’是特别有效的。"

英国央行行长贝利周五(8月28日)在杰克逊霍尔全球央行年会上发表了讲话。贝利表示,英国央行并没有用尽货币政策的"火力"来对抗经济衰退。贝利称,低利率的结构性驱动显示使用央行平衡表将比预期的时间更长。购买数十亿英镑资产的量化宽松政策可能在"市场失衡时期"尤其重要。量化宽松实施的"规模大、速度快"才会有效。

对于疫苗成功问世后经济快速复苏的前景,贝利说,那将是一个快乐的问题。"我们已经观察到储蓄率上升了,因此存在潜在的被压抑的消费能力。但是,最可能使用的工具是利率-这样就不会消除量化宽松期间建立的资产负债表。"